Ostatnie wydarzenia na świecie mogą wydawać się bezprecedensowe, ale według menedżera inwestycyjnego Raya Dalio, dzieje się tak tylko dlatego, że podobne sytuacje nie miały jeszcze miejsca za Pana życia. Jeśli studiujecie Państwo historię, to zobaczycie, że to wszystko już się wydarzyło, a jeśli spojrzycie wystarczająco daleko wstecz, to zauważycie, że obecne wydarzenia przebiegają w nieco przewidywalnym cyklu. W tym interesującym filmie Dalio przedstawia żywy przegląd tego, czego nauczył się z 500-letniej historii makroekonomicznej, a także oferuje kilka lekcji, które mogą pomóc Państwu lepiej zrozumieć te burzliwe czasy.
Streszczenie zostało przetłumaczone maszynowo (przepraszamy za niedoskonałości tłumaczenia) jako materiał na nasze szkolenia i wyjazdy integracyjne.
Take-Aways
Światowe przywództwo zmienia się według przewidywalnych wzorców.
Gdy kraj zwiększa swoją produkcję gospodarczą, musi rozwijać swoje rynki kapitałowe i siłę militarną, aby utrzymać swoją pozycję.
Wiele czynników sygnalizuje zbliżający się upadek danego kraju.
Podsumowanie
Światowe przywództwo zmienia się według przewidywalnych wzorców.
W ciągu ostatnich 500 lat dominujące światowe imperia powstawały i upadały; trzy ostatnie to Holandia, Wielka Brytania i Stany Zjednoczone. Światowe mocarstwa przechodzą przez trzy przewidywalne fazy: „wzrost, szczyt i upadek”. Można określić, na jakim etapie znajduje się światowa potęga, mierząc jej siłę w ośmiu metrykach: edukacja, innowacyjność i technologia, konkurencyjność, wyniki gospodarcze, handel światowy, potencjał wojskowy, rynki kapitałowe i waluta.
„Aby zrozumieć, co nas czeka, trzeba zrozumieć, co było przed nami”.
W czasie swojego rozwoju i bycia na szczycie naród rozszerza się dzięki tym wzajemnie wzmacniającym się czynnikom, podobnie jest w czasie upadku. Dokładna analiza zmian władzy pokazuje, że każdy cykl dominacji trwa około 250 lat, w tym 10 do 20 lat przejściowych, podczas których tonące państwo walczy o utrzymanie władzy. Lata przejściowe są często naznaczone przemocą, zanim naród nieuchronnie zejdzie na dno.
W miarę jak kraj zwiększa swoją produkcję gospodarczą, musi rozwijać swoje rynki kapitałowe i siłę militarną, aby utrzymać swoją pozycję.
Kraj zaczyna rosnąć jako światowa potęga, gdy przywódcy tworzą instytucje, które pomagają w funkcjonowaniu państwa. Edukacja jest niezbędna nie tylko do nauczania, ale również do zaszczepienia w obywatelach poczucia charakteru, grzeczności, etyki pracy i szacunku dla państwa prawa. Edukacja stymuluje rozwój technologii, co prowadzi do wzrostu gospodarczego. Kiedy infrastruktura i instytucje rozwijają się, aby wspierać dalszy wzrost, kraj wchodzi w cykl pozytywny.
„W owocach ich sukcesu tkwią nasiona ich upadku”.
Jak dotąd, największe światowe potęgi odniosły kapitalistyczne podejście do rozwoju swoich rynków finansowych i gospodarek. Kiedy kapitaliści, wojsko i rząd współpracują, mogą chronić swoje interesy i zwiększać produkcję narodową. W tym momencie pieniądz danego mocarstwa staje się światową walutą rezerwową, co daje mu ogromną przewagę: Ludzie wszędzie chcą oszczędzać w zaufanej walucie rezerwowej, co ułatwia potężnemu narodowi zaciąganie pożyczek.
Wiele czynników sygnalizuje zbliżający się upadek danego narodu.
Gdy kraj osiąga status rezerwy walutowej, jego obywatele zmieniają swoje zachowanie. Przyzwyczajają się do dobrych zarobków i wygodnego stylu życia. Ludzie tracą etos pracy poprzednich pokoleń. To sprawia, że naród staje się mniej konkurencyjny w skali globalnej. Osoby zamożne nadal czerpią zyski ze swoich inwestycji, tworząc samonakręcającą się, stale rosnącą przepaść majątkową w kraju, która prowadzi do niepokojów politycznych.
„W końcu bańka finansowa pęka, co prowadzi do drukowania pieniędzy, nasilenia konfliktu wewnętrznego między bogatymi i biednymi, co prowadzi do jakiejś formy rewolucji w celu redystrybucji bogactwa”.
Wydatki wojskowe najwyższego mocarstwa zwykle rosną, aby chronić swoje miejsce w świecie. W końcu naród wydaje więcej, niż otrzymuje z podatków, co powoduje jego głębokie zadłużenie. Rząd drukuje pieniądze, aby utrzymać status quo. Połączenie wysokiego zadłużenia, drukowania pieniędzy, kosztownych wojen i wewnętrznych zawirowań politycznych sygnalizuje nieuchronny upadek. Obywatele danego kraju mogą spowolnić jego upadek tylko na dwa sposoby: „Zarabiajcie więcej niż wydajecie i traktujcie się dobrze”.
O mówcy
Ray Dalio jest menedżerem funduszy hedgingowych i autorem. W 1975 r. założył firmę Bridgewater Associates, a od 1985 r. jest jej głównym dyrektorem inwestycyjnym.