Światowe rynki kapitałowe są w początkowej fazie włączania technologii rozproszonych ksiąg (DLT) do globalnego ekosystemu finansowego. Podczas gdy obserwatorzy debatują nad pełną skalą i zakresem zakłóceń powodowanych przez DLT, według ekspertów Światowego Forum Ekonomicznego istnieje potencjał ogromnych zmian. Interesariusze rynku kapitałowego, technolodzy i liderzy biznesowi znajdą w tej autorytatywnej analizie solidną analizę DLT i jej implikacji dla branży finansowej.

Opracowanie zostało przetłumaczone maszynowo z angielskiego (przepraszamy za błędy) jako materiał na nasze gry integracyjne.

Take-Aways
Technologia ksiąg rozproszonych (DLT) może stać się ogromnym transformatorem rynków kapitałowych lub pozostać peryferyjnym narzędziem służącym do przyrostowej poprawy procesów.
Blockchain będzie miał różny wpływ, w zależności od rynku, uczestnika i klasy aktywów.
Automatyzacja operacji na rynku kapitałowym stanowi o atrakcyjności DLT.
Podsumowanie
Technologia ksiąg rozproszonych (DLT) może stać się ogromnym transformatorem rynków kapitałowych lub pozostać narzędziem peryferyjnym, służącym do przyrostowego usprawniania procesów.
DLT funkcjonuje jako zdecentralizowana platforma danych z pełną przejrzystością zapisów, niezmiennością informacji i zaufaniem dzięki kryptografii. Te cechy mogą przynieść duże korzyści na rynkach kapitałowych, takie jak optymalizacja bilansu, redukcja kosztów i poprawa płynności.

„DLT zaczyna zmieniać kształt rynków kapitałowych, ale przyszłość jest niepewna”.
Ale te wpływy mogą wystąpić w szerokim zakresie: Z jednej strony, blockchain może zwiększyć wydajność, ale mieć niewielki wpływ na rynki. Z drugiej strony, może on zasadniczo przekształcić rynki kapitałowe, eliminując tradycyjnych pośredników. Jak w przypadku każdej nowej technologii, przeszkody w jej przyjęciu obejmują kwestie regulacyjne, akceptację biznesową, ryzyko, koszty finansowe i wstrząsy instytucjonalne.

Blockchain będzie miał różny wpływ, w zależności od rynku, uczestnika i klasy aktywów.
Uczestnicy całego spektrum rynków kapitałowych będą korzystać z narzędzi DLT najbardziej odpowiednich dla ich modeli biznesowych i operacji. Na przykład na międzynarodowych rynkach akcji, których aktywa na koniec 2019 r. przekroczyły 95 bln USD, zwolennicy przewidują decentralizację przez DLT infrastruktury rozrachunku papierów wartościowych, stworzenie pełnowymiarowej, cyfrowej architektury emisji akcji, handlu i rozrachunku oraz umożliwienie wykorzystania inteligentnych tokenów aktywów.

„DLT sprawdza się w rozwiązywaniu problemów związanych z nieefektywnością operacyjną i coraz częściej pokazuje możliwości lepszego zarządzania zasobami w firmach i na rynkach.”
Na światowych rynkach długu o wartości 106 bilionów dolarów, blockchain może obniżyć koszty w całym procesie emisji kredytów, złagodzić strukturalną niewydolność w handlu obligacjami i zdigitalizować oferty o stałym dochodzie. DLT może również zmniejszyć nieprzejrzystość papierów wartościowych zabezpieczonych hipoteką i umożliwić zainteresowanym stronom bardziej efektywne wykonywanie, zarządzanie i zamykanie instrumentów pochodnych.

Automatyzacja operacji na rynku kapitałowym stanowi o atrakcyjności DLT.
Eksperci zwracają uwagę na wart 4 biliony dolarów amerykański rynek umów odkupu (repo), który obecnie jest w dużej mierze rynkiem jednodniowym, jako szczególnie predysponowany do zakłócenia przez blockchain. W tym przypadku DLT mogłoby umożliwić repo tego samego dnia, ułatwiając transfer aktywów w czasie rzeczywistym. Blockchain mógłby dodatkowo zautomatyzować operacje zarządzania aktywami i potencjalnie poprawić wyniki funduszy poprzez modelowanie portfela i analizy scenariuszy. Technolodzy poszukują również możliwości włączenia zastosowania blockchain do komercyjnych usług płatniczych i przechowywania papierów wartościowych.

„DLT zaczyna rozwiązywać rzeczywiste problemy, ale nie ma jeszcze uzgodnionej ścieżki przyjęcia na rynku.
W miarę jak liderzy biznesu będą wdrażać rozwiązania blockchain, które przynoszą korzyści w zakresie wydajności, automatyzacji i optymalizacji operacyjnej, impet przyjęcia DLT będzie rósł.

O autorze
Światowe Forum Ekonomiczne jest niezależną organizacją globalną, która angażuje liderów biznesu, polityki, nauki i społeczeństwa w celu poprawy stanu świata.