W spekulacyjnym i zmiennym świecie kryptowalut, stablecoiny wydają się być atrakcyjną propozycją: Ich wartość jest powiązana z aktywem bazowym, takim jak dolar amerykański lub koszyk papierów wartościowych. Najbardziej znanym stablecoinem jest Tether, którego jeden Tether jest rzekomo wspierany przez jednego dolara amerykańskiego. Jednak krytycy nie są przekonani. W tej intrygującej narracji dziennikarz Zeke Faux bada Tether i jego nieco podejrzaną dynamikę wyceny. Inwestorzy, regulatorzy i posiadacze kryptowalut mogą znaleźć tu kilka cennych wskazówek dotyczących tajemnicy Tether.
Streszczenie zostało przetłumaczone maszynowo (przepraszamy za niedoskonałości tłumaczenia) jako materiał na nasze szkolenia i wyjazdy integracyjne.
Take-Aways
W październiku 2021 r. inwestorzy posiadali 69 miliardów dolarów w tokenach Tether, wierząc, że stablecoin jest w pełni wspierany przez aktywa pieniężne.
Niepewność przyćmiewa zobowiązanie Tether w stosunku jeden do jednego.
Nieprzejrzystość Tether i wątpliwe praktyki biznesowe przyciągają uwagę organów regulacyjnych.
Podsumowanie
W październiku 2021 r. inwestorzy posiadali 69 miliardów dolarów w tokenach Tether, wierząc, że stablecoin jest w pełni wspierany przez aktywa pieniężne.
Stabilne monety, gałąź kryptowalut, wiążą swoją wartość z aktywami pieniężnymi. Tether jest najbardziej znanym stablecoinem i twierdzi, że jego kurs wymiany w stosunku do dolara amerykańskiego wynosi jeden do jednego. Giełdy kryptowalut akceptują Tether jako wspólny środek płatniczy, za pomocą którego można handlować tysiącami innych tokenów cyfrowych, w tym bitcoinem i eterem. Do 2017 roku handlarze obrócili ponad 1 miliard dolarów Tetheru. W 2021 roku liczba ta wzrośnie do 69 miliardów dolarów, co przy założeniu, że za Tetherem rzeczywiście stoi taka sama ilość dolarów amerykańskich lub ekwiwalentów pieniężnych, postawi spółkę macierzystą Tether Holdings Ltd. w szeregu 50 największych banków w Ameryce.
„Przez lata stała grupa krytyków twierdziła, że pomimo zapewnień firmy, Tether Holdings nie posiada wystarczających aktywów, aby utrzymać kurs wymiany jeden do jednego, co oznacza, że jej moneta jest w zasadzie oszustwem”.
Tether nie jest jednak regulowaną instytucją finansową, ani firmą amerykańską. Jego 69 miliardów dolarów w aktywach rezerwowych jest nieweryfikowalne. Jeśli Tether nie będzie posiadał 69 miliardów dolarów rezerw, stablecoin będzie bezwartościowy. To mogłoby potencjalnie wywołać ogromne zakłócenia na rynkach regulowanych.
Niepewność przyćmiewa zobowiązanie Tethera w stosunku jeden do jednego.
Poszukiwanie 69 miliardów dolarów zaczyna się od rzekomego posiadania przez firmę 30 miliardów dolarów w papierach komercyjnych, co pozycjonuje Tether jako siódmego największego posiadacza krótkoterminowego długu korporacyjnego. Jednak firmy z Wall Street działające w tym sektorze nie wiedzą o Tether jako o aktywnym nabywcy.
„Trudno było uwierzyć, że ludzie wysłali 69 miliardów dolarów w prawdziwych dolarach amerykańskich do firmy, która wydawała się być praktycznie przepikowana z czerwonych flag”.
Prezes Tether J.L. Van der Velde i dyrektor finansowy Giancarlo Devasini rzadko występują publicznie, a adwokat Tether odmawia ujawnienia lokalizacji twardych aktywów wspierających stablecoin. Wielu traderów ma zastrzeżenia do Tethera, krążą też plotki, że kontrolują go organizacje przestępcze.
Nieprzejrzystość Tethera i wątpliwe praktyki biznesowe zwracają uwagę organów regulacyjnych.
Jeden z członków zarządu Noble Bank International z siedzibą w Puerto Rico, zaniepokojony krążącymi pogłoskami o nieprawidłowościach, zażądał przeprowadzenia pełnego audytu ksiąg Tether przez stronę trzecią. Devasini odmówił poddania się takiej kontroli. Tak się złożyło, że bankier miał rację w swoim twierdzeniu: Devasini przeznaczał rezerwy na wysoce spekulacyjne inwestycje w chińskie firmy i inne firmy kryptowalutowe. Ponadto zdeponował około 850 milionów dolarów w Panamie w serwisie transferowym, który odmówił zwrotu środków do Tether, pozostawiając Tether na pastwę losu, aby spłacić klientów, którzy wypłacali pieniądze.
„Tether nadal nie ujawnił, gdzie trzyma swoje pieniądze”.
Wśród tego zamieszania Departament Sprawiedliwości USA rozpoczął dochodzenie w sprawie Tether. W lipcu 2021 r. sekretarz skarbu USA Janet Yellen zorganizowała spotkanie urzędników wysokiego szczebla w celu zbadania możliwości uregulowania Tether jak banku.
O autorze
Zeke Faux jest reporterem śledczym Bloomberg News i Businessweek.